Artículo original publicado el 19 de noviembre de 2024
EL BANCO DEL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL Y SU INCIDENCIA EN LA ECONOMÍA ECUATORIANA
Una primera aproximación
Artículo de:
Marco P. Naranjo Chiriboga 1
El Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, conocido
como el banco de los afiliados y jubilados del IESS, es la Institución
que, de acuerdo a la Constitución de la República del Ecuador,
administra el ahorro previsional, llamado también fondos previsionales.
Bajo la administración del Biess, este ahorro previsional, a
octubre 2024, alcanzó a los USD 25.735 millones, cifra que equivale a
aproximadamente el 20% del PIB del año 2023, el cual llegó a USD 118.000
millones.
El Biess puede realizar operaciones de banca de inversión y las
determinadas en la Ley del Banco, las cuales pueden agruparse en
inversiones privativas e inversiones no privativas. Las primeras están
constituidas por préstamos hipotecarios, quirografarios y prendarios que
concede el Banco a los afiliados, jubilados y pensionistas del
Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social. En cambio, las operaciones no
privativas se relacionan con la compra de acciones, titularizaciones y
otros instrumentos de inversión, pero sobre todo a la inversión en bonos
de deuda pública interna.
En los párrafos siguientes se describe la incidencia de estas
inversiones en el crecimiento económico del país, a través de los
componentes de la demanda agregada total
2.
Los Préstamos Quirografarios y Prendarios: un motor de la economía nacional
Es importante señalar que el Banco del IESS es el nervio motor de
la economía nacional ya que contribuye notablemente al crecimiento
económico. ¿Por qué decimos aquello? Porque a través de las operaciones
privativas, como es el caso de los préstamos quirografarios, el Biess ha
colocado, en los últimos 14 años, un monto que supera los USD 34.400
millones.
En el 2023, el Biess colocó en este producto crediticio cerca de
4.000 millones de dólares; incidiendo notablemente en el consumo de los
hogares, que al incrementarse o sostenerse, aumenta uno de los
componentes de la Demanda Agregada Total y, por lo tanto, apoyando al
crecimiento de la economía.
Los afiliados, jubilados y pensionistas utilizan estos recursos
para conservar su nivel de vida, al destinarlos a salud, educación,
turismo interno, contribuyendo, de esta manera, al incremento de ventas,
al crecimiento productivo y a la dinamización de la economía nacional.
No olvidemos que para producir algo, primero debe haber un vector de
demanda efectiva claro y ese vector de demanda efectiva es proporcionado
por el Banco del IESS a través de los préstamos quirografarios.
Los préstamos quirografarios podrían ser dinamizados, aún más, a
través de nuevos mecanismos de acceso. Un proyecto muy importante es que
jubilados, afiliados y pensionistas puedan contar con una tarjeta de
crédito del Banco del IESS, que les permita acudir al préstamo
quirografario del Biess para solventar gastos emergentes o usar esa
tarjeta en las compras diarias en los distintos supermercados del país,
lo que fortalecería la producción al dinamizarse la demanda efectiva.
Adicionalmente, el Banco del IESS ha colocado más de 1.500 millones
de dólares en préstamos prendarios, garantizados con prendas de oro.
Estos 1.500 millones de dólares han servido para que miles ecuatorianos,
sin estar necesariamente afiliados a la Seguridad Social, logren
solventar necesidades urgentes de salud, alimentación, etc.
Al igual que los Préstamos Quirografarios, estos préstamos
contribuyen al consumo de los hogares que, como se señaló, es una de las
variables de la demanda agregada total que provoca crecimiento
económico.
El impulso de la cadena productiva a través de los Préstamos Hipotecarios del Biess
Un importante producto crediticio es el préstamo hipotecario. El
Banco del IESS ha colocado, a lo largo del tiempo de su existencia, más
de $11.600 millones de dólares. Este préstamo es trascendente para la
economía nacional, ya que financia a un sector clave como es la
construcción de vivienda.
Investigaciones realizadas por la Escuela Politécnica Nacional
evidencian que la construcción y el sector inmobiliario dependen
ampliamente de los préstamos hipotecarios del Biess. Estos préstamos
inciden en otra variable de la demanda agregada total: la Formación
Bruta de Capital Fijo 3.
El Banco Central del Ecuador considera que la compra de vivienda no
es un consumo, sino una inversión. Esto es fundamental porque la
inversión tiene un efecto multiplicador sobre otras actividades, efecto
que se traduce en los encadenamientos productivos relacionados a la
construcción de vivienda.
Veamos un ejemplo. Si alguien va a comprar o construir un
departamento o una casa, existe una cantidad importante de
encadenamientos productivos que tienen que ver con la producción de
ladrillos, adoquines, baldosas, vidrios, puertas, ventanas, etc.
Asimismo, genera empleo importante para ingenieros, arquitectos,
maestros de obra, albañiles, cerrajeros, vidrieros, etc.
Cada dólar que se coloca en la construcción implica un crecimiento
de la economía en aproximadamente cinco dólares 4. Esto significa que,
si el Banco del IESS ha colocado en préstamos para el sector la
adquisición de vivienda en el sector de la construcción inmobiliaria un
monto de 11.600 millones de dólares, la economía ecuatoriana ha crecido
por sobre los 50.000 millones de dólares.
Claramente, entonces, si nos detenemos en los créditos que otorga
el Biess, se evidencia la trascendencia de su contribución en el
crecimiento económico, al dinamizar el consumo de los hogares y la
formación bruta de capital fijo.
El Biess, un banco de inversión
El Banco del IESS, a través de las inversiones en bonos del Estado, es
el mayor financista interno del Estado ecuatoriano. Esta deuda pública
interna supera los 11.200 millones de dólares. Cabe señalar que estas
inversiones son notablemente seguras, porque desde 1830 hasta la fecha,
el Estado siempre ha servido y ha cumplido con la deuda pública interna,
lo que hace de esta inversión una operación totalmente segura para el
Banco de los afiliados y jubilados.
La inversión en bonos de Deuda Pública interna le permite al Estado
ecuatoriano mantener y cubrir las necesidades presupuestarias, lo que
significa sostener una variable clave de la demanda agregada total como
es el Gasto del Gobierno.
El gasto del Gobierno, como es conocido, se destina a sueldos y
salarios, salud, educación y en obras de infraestructura. Este aporte
que da el Banco a través de estas inversiones permite que el Gasto
Público se mantenga y, al ser el Gasto Público componente de la Demanda
Agregada Total, promueve el crecimiento económico.
Entonces, para que el Gasto del Gobierno se sostenga en el tiempo,
necesita financiamiento y ese financiamiento lo concede el Banco del
IESS.
Por lo tanto, el Biess no solamente contribuye al consumo de las
familias y a la inversión de las empresas, sino también al gasto del
gobierno. De manera que el Biess, financiando a estos tres componentes
de la Demanda Agregada Total, contribuye al desarrollo de la economía
nacional a través del crecimiento económico.
El análisis presentado en las presentes líneas estaría incompleto
si no observamos la rentabilidad del Biess. Ante ello, debemos
preguntarnos si esta entidad financiera pública, a través de sus
operaciones de inversiones privativas y no privativas, es o no, un banco
rentable.
La respuesta definitivamente es sí. El Banco del Instituto
Ecuatoriano de Seguridad Social es una institución financiera rentable.
Por ejemplo, en el año 2023, el Banco tuvo una rentabilidad cercana a
los 2.000 millones de dólares de los fondos administrados. Esa
rentabilidad sirvió para que el IESS cuente con recursos para cubrir sus
prestaciones a los afiliados y jubilados, como pensiones jubilares y de
montepío, gastos en salud y maternidad, desembolsos por riesgos de
trabajo y desempleo, entre otros, que están a su cargo. Así tenemos que
el año pasado, el Biess transfirió al IESS recursos por cerca de 1.400
millones de dólares. sin tocar los fondos administrados.
Estos recursos son, entonces, claves para IESS, pues, como
señalamos, le permiten cubrir las contingencias de afiliados, jubilados y
pensionistas.
Para concluir, el Biess, un banco de propiedad de los afiliados,
jubilados y pensionistas del IESS, creado por la Constitución Política
de la República, y que administra los fondos previsionales de la
Seguridad Social, es uno de los nervios motores de la dinámica económica
y contribuye permanentemente al desarrollo del Ecuador, como ha quedado
evidenciado en los párrafos anteriores.
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1Doctor en Economía por la Universidad de
Alcalá, Madrid - España, Maestría en Economía por la Universidad
Torcuato Di Tella de Buenos Aires – Argentina, Economista por la
Pontificia Universidad Católica del Ecuador. Autor de libros y
artículos relacionados con Economía Monetaria e Historia Económica.
Miembro del Directorio del Banco del IESS, Profesor Principal a tiempo
parcial de la Escuela Politécnica Nacional.
2El Producto Interno Bruto se calcula, por el lado del gasto, como la
sumatoria del Consumo de los hogares, la Formación Bruta de Capital Fijo
o Inversión Real, el Gasto del Gobierno y las Exportaciones Netas
(Exportaciones totales menos las Importaciones totales).
3Carrión, C. y Guarquila E. (2020). Análisis de la incidencia de los
préstamos hipotecarios otorgados por el BIESS al sector de la
construcción inmobiliaria, periodo 2010-2017. Disponible
en:https://bibdigital.epn.edu.ec/browse?type=author&value=Carri%C3%B3n+Gavil%C3%A1nez%2C+Gissela+Carolina
4Naranjo, M. (2012) Análisis del
efecto de la Inversión en el PIB, el Empleo y las Aportaciones a la
Seguridad Social. Revista de la Facultad de Ciencias Económicas,
noviembre 2012.